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最新消息| 2022年工業氣體行業研究報告 | 2023-01-04 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://app2.myzaker.com/news/article.php?pk=626a1450b15ec06c1f46ce1d" 資產交易信息2022-04-282022年工業氣體行業研究報告index_new5.html......zaker_corezaker_tpl_staticwaptpl_keji1.html點擊藍字關注我們第一章行業概況工業氣體，即常溫常壓下呈氣態的產品，種類繁多。按組成成分不同可以分為工業純氣和工業混合氣。按化學性質不同可以分為劇毒氣體（如氯氣、氨氣等）、易燃氣體（如氫氣、乙炔等）、不燃氣體（如氧氣、氮氣和氬氣等）。按照氣體制備方法的不同，工業氣體還可以分為空分氣體和其他工業氣體兩大類，其中其他工業氣體又可以細分為合成氣體和特種氣體。空分氣體主要通過分離空氣制取，下游應用領域廣泛、用量大，約占工業氣體產銷量的90%；合成氣體主要指乙炔、氫氣和二氧化碳，制備方法和空分氣體截然不同；特種氣體用量較小，但對于純度、雜質含量等指標要求較高，經濟價值高，是隨著電子行業的興起而在工業氣體門類下逐步細分發展起來的新興產業，廣泛應用于集成電路、顯示面板、光伏能源、光纖光纜、新能源汽車、航空航天、環保、醫療等領域，主要包括電子特種氣體、高純氣體和標準氣體等。圖工業氣體分類資料來源：資產信息網千際投行德邦研究所工業氣體通常以壓縮或液化狀態儲存于低溫氣瓶或儲罐內。工業氣體的常見物理特性為可壓縮性和膨脹性：在溫度不變時，施加的壓力增大到一定程度，氣體可以被壓縮為液體；在壓力一定時，溫度越高分子間的運動越劇烈，有可能會導致容器發生爆炸。工業氣體行業由來已久，新領域應用、特種氣體發展將成為未來的增長亮點。工業氣體應用極為廣泛，下游涵蓋冶金、石油、化工、機械、電子、玻璃、陶瓷、建材、建筑、食品加工、醫藥醫療等行業。現階段，冶金和化工行業消耗的空分氣體數量居各行業之首。未來，電子、新能源、磁性材料和環保等新興產業的加速發展將極大地拓展空分氣體的應用領域。圖工業氣體主要應用領域資料來源：資產信息網千際投行浙商證券空氣中主要成分氧氣、氮氣、氬氣化學特性不同，因而使用場景區別較大。1）氧氣的化學性質比較活潑，通常在工業生產中作為氧化劑或者助燃劑；2）氮氣化學性質較為穩定，常在工業生產中被用作保護氣，在天然氣管道輸送中作為置換氣；3）氬氣化學性質十分穩定，在鋼鐵冶煉、電子半導體、晶硅電池、金屬焊接等生產過程中被用作保護氣，在照明工業中被用于填充氣體。近年來，工業氣體在非鋼鐵、石化等傳統行業中的應用愈加廣泛，2015年其占比提升至約50%左右。尤其是醫療、食品、電子信息、新能源等新興或成長性行業的蓬勃發展，帶動了工業氣體需求的持續、穩定增長。圖2015年工業氣體的主要應用領域資料來源：資產信息網千際投行中國產業信息網圖工業氣體在新興產業中的應用愈加廣泛根據《低溫與特氣》、國家統計局、前瞻產業研究院等數據顯示，我國工業氣體市場約1500億元、全球氣體市場規模約1200億美元，國內氣體市場約占全球的19%（按中美匯率為6.5：1來計算）。2015-2019年國內氣體市場復合增速約為8.7%，全球氣體市場復合增速約為6.0%。圖我國工業氣體市場規模及增速圖全球氣體市場規模及增速我國工業氣體需求增速相對全球更快。2010年以來，我國工業氣體占全球的比例基本保持穩定增長的趨勢，和GDP及工業增加值的變動趨勢一致。但與發達國家相比，我國人均氣體消費量仍然處在較低水平。2019年中國人均氣體消費量大約16美元人，遠低于美國的54美元人，也低于西歐的44美元人。圖我國工業氣體市場規模全球占比資料來源：資產信息網千際投行國家統計局圖2019年人均氣體消費量全球工業氣體第三方供氣市場CR4約70%，區域性壟斷特征明顯。林德集團（2018年10月并購普萊克斯）、法國液化空氣、美國空氣化學、大陽日酸等四家工業氣體生產商2019年總銷售額為688億美元，占據全球第三方供氣市場近70%的份額。圖全球第三方工業氣體市場CR4國內第三方工業氣體市場集中度相對偏低，CR4為50%。國內主要的工業氣體廠商包括：1）跨國公司：林德、法液空、AP；2）國內第一梯隊：盈德氣體、杭氧股份；3）國內第二梯隊：秦風、寶氣、廣鋼氣體等。存量市場中，海外工業氣體巨頭市占率較高。在國內工業氣體行業發展初期，其利用資金優勢、管理優勢、商業理念優勢，搶先取得與部分大型鋼鐵石化行業央企、國企的合作機會。而盈德氣體自2001年成立起便深耕工業氣體業務，利用民營體制的靈活性實現快速擴張，2017年被投資公司PAG全資收購。增量市場中，近兩年杭氧股份在第三方新增供氣項目中的份額達到50%左右，穩居行業內第一。考慮到公司目前在存量市場中的份額偏低，預計未來兩年將實現快速成長。圖2019年國內第三方工業氣體市場集中度第二章商業模式和技術發展2.1產業鏈價值鏈（1）中國工業氣體產業鏈上游主要是原材料與設備供應商，主要涉及到空分設備制造商與化學原料供應商等；（2）中游則是工業氣體供應商，其中代表性企業有杭氧股份、和遠氣體等，其中杭氧股份也是上游知名的空分設備制造商；（3）工業氣體下游應用領域較為豐富，不同氣體根據其不同的特性在下游應用上有不同側重，主要應用領域有鋼鐵冶煉、石油化工、焊接及金屬加工等領域。圖工業氣體行業產業鏈資料來源：資產信息網千際投行德邦證券研究所煤化工主要用到的工業氣體為氧氣和氮氣，煤化工行業是最大的氧氣需求用戶。煤化工的基礎是煤氣化，通過水煤氣反應產生CO和H2。無論是直接和間接煤制油、煤制甲醇、煤氣化聯合循環發電（IGCC）、煤制化肥等煤化工產業，均需要煤氣化。氧氣在煤化工中的主要用途為氣化劑，同時作為原料氣參與部分煤化工產品的生產。氮氣在煤化工中的用途比氧氣多，一是作為合成氣的原料氣，二是作為凈化作用的溶劑，三是作為惰性氣體用于密封、置換、干燥和煤粉輸送環節。冶金行業主要用到的工業氣體為氧氣、氮氣和氬氣等。在高爐富氧鼓風煉鐵工藝中，氧氣用于煉鋼中的頂吹轉爐，利用氧氣與鐵礦中的部分雜質發生氧化反應以降低鋼材雜質含量，同時促進燃料燃燒加速反應速度。在COREX煉鐵工藝中，利用高壓工業純氧代替富氧，是目前煉鐵工藝的主要方向。此外，氧氣還用于輔助鋼材加工、連鑄火焰切割等。氮氣主在冶金中主要用作密封氣、輸送氣、保護氣、攪拌氣、吹掃氣等。氬氣主要用作不銹鋼冶煉中的吹掃氣和保護氣。石油化工主要用到的工業氣體包括氧氣、氮氣等，主要用途包括使用天然氣或重制油生產合成氨、烯烴類石化產品、為石油開采提供氮氣等。氧氣用作原料氣直接參與氧化反應。氮氣是合成氨的原料氣，同時可作為保護氣、氣提劑等，用于密封、置換、干燥和安全保護。2.2商業模式根據供氣模式的不同，工業氣體行業的經營模式可以分為客戶自建裝置供氣和外包供氣兩種，而外包供氣又可分為零售市場和現場制氣市場。在我國工業氣體市場發展的初期，國內大部分最終用戶，尤其是國有大型鋼鐵及化工企業都是通過自行建造和安裝空氣分離裝置進行生產以滿足用氣需求。企業自產的空分氣體主要用于滿足生產所需，多余氣體大多排空，資源浪費現象較為嚴重。20世紀90年代后期，社會化分工和專業化生產的理念逐步被企業和社會接受，大型專業氣體供應商逐步涌現，部分企業開始將用氣需求外包，實現主輔分離，我國空分氣體外包市場迅速發展壯大。圖工業氣體供應模式預計2025年自制的占比將進一步下滑至36%左右。據統計，2019年我國自制工業氣體占比為42%，相較2010年下滑了9pct。西方成熟國家工業氣體行業起步較早，目前市場化程度已經非常高，2012年其工業氣體市場的外包比例就已超80%。相較于外包模式，自制氣體時空分設備的實際產量與企業用氣需求之間存在差異，再加上供氣過程不穩定，導致企業設備的綜合利用率較低，氣體浪費現象突出。據中國工業氣體協會測算，專業大型空分裝置（制氧量5000Nm3h）的單位生產能耗僅為小型裝置（制氧量1000Nm3h）的12-13左右，且具有可靠性高、運維成本低、無故障運行時間長等優點。根據業內慣例，當企業原有制氣設備的產能在1500Nm3h以下時，利用設備制氣的成本較高，企業更偏向于直接在零售市場采購氣體。當企業的原有制氣設備的產能大于1500Nm3h，企業更傾向于和專業的氣體供應商合作在現場制氣，然后通過零售市場采購部分氣體用以平衡日常的用氣波動。不同氣體外包模式的應用場景迥異，零售市場受益于下游新興產業的高景氣未來的占比有望提升。近年來鋼鐵、化工等傳統大宗用氣市場規模相對較為穩定，用氣品類也較為單一。新興離散用氣市場不斷發展壯大，這一市場的特點是客戶對單一氣體需求量相對較小，但對氣體品種需求較多，供氣方式以瓶裝氣體或液態氣體零售為主，且盈利能力要遠高于管道氣。表不同工業氣體外包模式的應用特點資料來源：資產信息網千際投行LindeGroup以LindeGroup為例，公司主要有現場管道供氣、液化氣體供氣和瓶裝零售氣體等三種供氣形式。（1）現場制氣：對于需求量大且相對穩定的空分氣體客戶，由低溫氣體現場工廠供應。公司在這些客戶所在地或附近建造工廠，并通過管道直接提供產品。供應合同期限通常為10年至20年，包含最低采購要求（照付不議量）和價格規定。（2）批發供氣：工廠通常不專屬于某個客戶，許多現場工廠還為批發市場生產液體產品，主要包括液態氧氣、氮氣、氬氣、二氧化碳、氫氣、氦氣等，由公司的工廠用油罐車運到客戶所在地的存儲集裝箱中，這些集裝箱由公司擁有和維護，并出租給客戶。批發業務通常是3-7年的需求合同。（3）零售供氣：對于需求量小的客戶，公司用被稱為"氣瓶"的金屬容器來提供產品，瓶裝氣體包括空分氣體、二氧化碳、氫氣、氦氣、乙炔等。氣瓶可以直接運送到客戶的現場，也可以由客戶在包裝廠或零售店取貨。瓶裝氣體合同通常為1至3年。根據LindeGroup、法液空各自的《2019年年報》，現場制氣分別占據其總收入的24%、26%，對應液態或瓶裝氣體供應占比約為76%、74%。2019年杭氧液態氣體產量約140萬噸左右，假設空分氣體均價約800元噸，對應液態產品的年收入大約為11億元左右，相當于氣體業務總收入的24%，參照海外工業氣體巨頭，還有很大的提升空間。空分設備采取分批交付、分批付款的模式。在合同生效后用戶需繳納合同總價的10%作為保證金，計入預收賬款。由于每個客戶對設備的需求不同，往往需要單獨設計，在設計完成后收取合同總價的20%預收款。在主要生產材料投入生產制造后再向用戶收取合同總價的20%進度款。產品生產完成后，實行分批交付、分批付款，交付完成后還要進行安裝調試，這部分金額大約為合同總價的45%。最后5%的合同尾款作為合同質保金，在設備驗收合格并正常運行一年后支付。圖空分設備的收入確認流程示意圖2.3技術發展與國際企業相比，我國工業氣體企業技術水平較低，接下來要著眼未來，注重技術積累，才能在國際市場中站穩腳跟。目前，工業氣體行業主要涉及的技術包括氣體分離技術、氣體提純技術、氣體混配技術、容器處理技術、氣體充裝技術以及氣體檢測技術。氣體分離技術氣體的分離方法一般包括膜分離法、吸附法、精餾法、高效色譜分離法。其中，膜分離法原理是通過濃度差產生滲析滲透達到分離，特點是效率低、純度低、不適合大規模生產；吸附法的工作原理是兩相界面上吸附能力不同產生的分離，具有凈化效率高的優點，但使用壽命及重復性較低；精餾法主要利用回流使氣液混合物得到高純度分離，適用范圍廣泛，得到產品品質純度較高；高效色譜法通過流動相運動速度不同，使混合物中的不同組分在固定相上相互分離，缺點是分離規模小、不適合大規模生產。目前，吸附法和精餾法應用最為廣泛。吸附法又分為變壓和變溫吸附法，精餾法可分為連續精餾法和間歇精餾法。氣體純化技術氣體純化技術主要有化學反應法、選擇吸附法、低溫精餾法、鈀膜純化法等。這些技術方法的應用使得氣體純化純度由原有的工業級發展到高純級和電子級水平，滿足了高端電子行業的需求。此外，氣體純化技術尤其在特種氣體開發領域發揮了重要的作用，為研發標準氣體和高純石油化工氣體提供了有力的技術支持。氣體混配技術氣體混配技術是指兩種或兩種以上高純氣體以不同的濃度混合配制而成，且其中各組分濃度為已知的一種混合氣體的生產技術。混合氣體配制方法常規分為五種，分別為重量法、壓力比法、質量流量比法、靜態容量法和滲透管法。其中，前三項應用比較廣泛。通過氣體混配技術生產的混合氣體是一種高度均勻的、穩定的，且組分濃度值高度準確的氣體產品。我國混合氣體在電子、化工、醫藥、衛生、環保等領域得到廣泛的應用，還可以被用于手工、機械、半自動及全自動焊接。另外，混合氣體還可以被用于氣體分析儀器用氣、照明燈具的填充氣數字顯示管等的填充氣、深海呼吸用混合氣和金屬熱處理保護氣等。容器處理技術工業氣體，特別是特種氣體對容器處理過程要求非常高，跨國公司均獨立開發了配套使用的氣體閥門、管線和標準接口，避免了二次污染，大大提高了產品的提純程度，也提升了高純氣體的產量。可見，容器處理是氣體提純過程中一個很重要的步驟。。隨著行業的發展，氣體產品包裝容器的處理技術也得到飛速發展，其種類越來越廣泛，如儲存設備的高壓蒸汽清洗、機械拋光、拋丸研磨、超純水清洗、加熱、分子泵機組負壓置換以及容器安定化技術。氣體充裝技術充裝過程是工業氣體生產貯存過程中的重要環節。由于工業氣體的儲存設備屬于特種設備，且其具有移動和重復充裝的特點，因此更具危險性。因此，氣體容器的充裝、貯運和使用必須嚴格按照相關標準規定操作，在使用過程中需定期檢驗，保證安全。氣體檢測技術氣體檢測技術利用物質在生化反應或化學反應中放出或吸收氣體的性質，通過測量氣體量的變化而對物質進行定性定量分析的技術，對氣體工業的發展十分重要。隨著工業氣體應用領域越來越廣，需求量越來越大，新興行業對工業氣體純度的要求也越來越高，對氣體中雜質含量的檢測分析，也從早期的常量級逐漸發展到10-6（ppm）級、10-9（ppb）級甚至10-12（ppt）級。目前，氣體檢測方法較多，包括阻容法、冷鏡法、熱導池檢測器（TCD）、氫火焰離子化檢測器（FID）、脈沖放電氦離子化檢測器（PDHID）、光腔衰蕩光譜法、可調二級激光吸收光譜法、電感耦合等離子質譜法。iFinD數據顯示，工業氣體行業中共有6家上市公司。其中，專利授權數量前3名的公司分別是華誼集團、誠志股份、杭氧股份，所對應的專利授權數量分別為1674件、853件、666件。資料來源：資產信息網千際投行iFinD2.4政策監管進入21世紀以來，我國對氣體的需求量不斷走高，市場不斷發展。為促進行業發展，國家出臺了一系列政策引導規范行業發展。近年來，國家頒布《國務院辦公廳轉發發展改革委關于建立保障天然氣穩定供應長效機制若干意見的通知》、《能源行業加強大氣污染防治工作方案》、《高新技術企業認定管理辦法》、《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》、《中國氣體工業"十三五"發展指南》、《能源發展"十三五"規劃》等政策，推動工業氣體向自主創新、品牌建設、節能減排等方向發展。目前，我國對工業氣體的行業監管采取國家宏觀調控和行業自律相結合的方式，下游行業廣泛，應用前景廣闊。《中國氣體工業"十三五"發展指南》提出未來工業氣體行業發展方向為：推動企業聯合重組提升競爭力；鼓勵自主創新，推廣應用新技術；建立和完善能耗指標，提升行業整體水平；推進行業知名品牌建設，提升產品質量；推行行業信用評價；推動社會責任報告的發布；優化產業布局，推進氣體行業發展；大力發展清潔能源，推進廣泛應用等。第三章行業估值、定價機制和全球龍頭企業3.1行業綜合財務分析和估值方法根據綜合財務指標來看，工業氣體行業的收入規模大體呈現波動上升的趨勢，其中2013年和2017年增長率較高。行業凈利潤呈現以2015年為拐點的先降低后逐步增加的趨勢，ROE和ROA趨勢類似。行業毛利率呈現以2015年為拐點的先降低后逐漸保持穩定的趨勢。從行業估值和歷史比較來看，2015年工業氣體的估值與歷史比較出現異常高值，其他時間均與全部A股估值相等。單季度營收同比，除2016年的異常高值外與全部A股趨勢較為一致。圖綜合財務分析資料來源：資產信息網千際投行Wind圖行業估值和歷史比較圖單季度營收同比行業歷史比較圖單季度凈利同比行業歷史比較圖單季度凈利率行業歷史比較圖PE行業歷史比較圖PB行業歷史比較圖PS行業歷史比較表以金宏氣體為例的主營結構分析表中國上市行業公司估值對比工業氣體行業估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現率、PS市銷率估值法、EVSales市售率估值法、RNAV重估凈資產估值法、EVEBITDA估值法、DDM估值法、DCF現金流折現估值法、NAV凈資產價值估值法等。3.2行業發展階段一：工業氣體的商業化應用空氣主要由氮氣和氧氣構成，占比分別為78%和21%。18世紀末到19世紀，拉瓦錫、道爾頓等科學家探索出氣體液化的現象，利用不同氣體沸點不同的原理實現氮氣和氧氣的分離，為工業氣體行業奠定基礎。工業氣體產業化初期，氧氣主要用于醫療行業，在19世紀末伴隨乙炔的發現開始進入焊接領域。階段二：工業氣體行業日趨成熟分餾法的發明和應用，極大降低了工業氣體的生產成本。20世紀中期，兩次世界大戰中運用氧氣和乙炔焊炬切割的技術推動了工業氣體需求的蓬勃發展。同時，鋼鐵行業為提高純度、提高產量，改用氧氣噴射法替代早期的空氣噴射法。氧氣噴射法的推廣使得1965年全球氧氣產量相比1960年增長了10倍。此外，氮氣作為典型的"惰性氣體"，被大量用作工業領域的覆蓋劑。階段三：工業氣體行業持續成長金屬預制及生產、食品飲料、醫療保健等新興產業的發展拓展了傳統工業氣體的應用場景。此外，20世紀80年代電子產業的興起推動了特種氣體的需求增長。階段四：新興產業將帶來新的增長點。目前全球工業氣體市場已經相對成熟，包括太陽能、二氧化碳捕集、頁巖氣勘探、新能源汽車等新興市場將成為新的增長點。3.3行業發展驅動因子在市場增速相對平緩的背景下，工業氣體市場目前存在的兩種趨勢為公司提升市場份額進而提升利潤空間提供了機會：外資企業在存量市場中占比較大，隨市場增長份額逐步降低，本土廠商實現本地化。2020年第三方供氣占比為57%，較全球80%的占比仍有差距，滲透率加速提升。圖中國工業氣體外包供氣占比3.4行業風險分析和風險管理表常見行業風險因子資料來源：資產信息網千際投行本行業常見的風險如下：（1）市場競爭風險工業氣體行業屬于競爭性行業，近年來隨著市場需求的持續增長，國外行業巨頭逐步加強在國內市場的拓展力度，同時國內氣體企業也日益發展壯大，行業內的競爭漸趨激烈。在瓶裝氣體業務領域，由于市場集中度較低，競爭對手主要是小型氣體供應商。在液態氣體業務領域，競爭對手主要是大型工業企業的內部氣體生產配套企業。在現場制氣領域和管道供氣業務領域，競爭主要來自于區域內的其他專業氣體企業。若企業不能有效應對市場競爭加劇帶來的不利影響，將面臨業績下滑的風險。（2）宏觀經濟波動導致主要產品價格的風險工業氣體行業的下游行業主要是鋼鐵、化工、光伏、食品、能源、醫療、電子、照明、家電、機械、農業等眾多行業。這些行業均是國民經濟的基礎行業，與宏觀經濟發展周期有著較強的相關性，受國家宏觀經濟環境和總體發展速度等因素的影響較大。宏觀經濟若產生較大波動，將會導致工業氣體價格波動。3.5競爭分析基于波特五力模型分析（1）同業競爭者威脅全球工業氣體市場目前已經形成寡頭壟斷的市場格局。工業氣體市場在歐美日步入后工業化時代后逐步興起，到20世紀90年代的時候，通過近20年的發展，形成了八大跨國氣體公司（分別為法國液化空氣、德國林德氣體、英國BOC、美國空氣化工、美國普萊克斯、德國梅塞爾、瑞典AGA、日本大陽日酸）以及多個區域性氣體公司（例如美國Airgas）。2000-2018年間，德國林德氣體通過對瑞典AGA和英國BOC的收購，以及與美國普萊克斯的合并成為最大的工業氣體公司，形成林德氣體集團，與收購了美國Airgas的法國液化空氣分庭抗禮。美國空氣化工、德國梅塞爾和日本大陽日酸形成第二梯隊。（2）替代品威脅分析所謂替代品是指在功能上實現對另一產品替換的其它產品，它對原來被替代者的威脅主要來自于對市場和消費者的爭奪，也就在于對方是否具有盈利能力，其產品在質量和功能方面用戶的滿意程度如何以及用戶轉向替代品的難易程度。工業氣體行業目前不存在較為明確的替代品。工業氣體是整個工業的基礎，在國民經濟中有著重要的地位和作用，廣泛應用于冶金、石油、石化、化工、機械、電子、航空航天等諸多領域，在國防建設和醫療衛生領域也發揮著重要作用，被稱為工業生產的"血液"。隨著應用的深度和廣度不斷提高，工業氣體在工業生產中的作用日益不可替代。（3）購買商議價能力工業氣體下游需求行業主要是鋼鐵工業、石油化工、化肥和煤化工等。這些行業的發展都不能缺少工業氣體產品，這說明工業氣體行業擁有一定的定價權；但是工業氣體行業的客戶一般為大額銷售，且目前中國的工業氣體產品存在同質化問題，產品及服務的差異化不大，這也為下游需求行業提供了較大的議價機會。工業氣體對下游行業的議價能力，主要取決于產品本身的屬性。總體來看，高端產品對下游行業的議價能力較強，低端產品對下游行業的議價能力較弱。（4）供應商議價能力我國工業氣體行業的上游主要為專業氣體制造行業，該行業對工業氣體成本影響較大，上游行業集中度不斷提高的過程中，無疑將使產業鏈形成向下積壓的過程，即上有空分領域議價等能力將不斷提高，且有向工業氣體領域進行產業鏈延伸的趨勢，因此工業氣體對上游行業的議價能力較弱。（5）潛在進入者威脅潛在進入者是影響行業競爭強度和盈利性的又一關鍵要素，他會帶來新的生產能力，要求一定的市場份額。而在如今的工業氣體市場，任何新的組織的進入都會對原有組織的造成威脅，這種威脅主要體現在對下游市場需求量的爭奪和對上游市場資源的分流上。中國工業氣體市場的高速發展，吸引眾多的企業爭相進入該領域，這些企業可以分為3大類:國際工業氣體巨頭如林德、普萊克斯、空氣化工；國內專業氣體運營公司如盈德氣體；從空分設備進入工業氣體運營的本土企業如杭氧。基于SWOT模型分析SWOT分析作為一種企業戰略分析的方法，通過對被分析對象的優勢、劣勢、機會和威脅等加以綜合評價與分析得出結論，通過對企業內部擁有的資源、外部面臨環境有機結合來清晰地確定被分析對象的資源優勢和缺陷，了解所面臨的機會和挑戰，從而在戰略與戰術兩個層面加以調整企業的戰略、資源以保障被分析對象的實行以達到所要實現的目標。接下來以L氣體公司為例進行SWOT模型分析。（1）優勢（Strengths）L氣體公司在運輸方面擁有一支精良可靠的危險化學品專業運輸車隊，能高效、安全的為客戶提供運輸配送服務；在品質方面，公司配備了國內先進精確的各項氣體檢測設備，為產品質量提供了強而有力的保障；在氣瓶的安全使用方面，公司通過了中華人民共和國檢驗檢測機構核準，成立了氣瓶檢測檢驗機構，能高效、準確、及時地對鋁合金無縫氣瓶及鋼質無縫氣瓶進行全面的檢測與評定。同時L氣體公司在經營過程中不斷提高核心競爭力，鍛造了一支氣體行業的精英隊伍。公司現擁有高級工程師、國家注冊安全工程師及多名持證上崗的壓力容器操作人員、氣體充裝人員、氣瓶檢測人員、危險化學品的駕駛人員和押運人員等，為公司的安全供氣、質量保證奠定了堅實的基礎。（2）劣勢（Weakness）營銷隊伍年齡、學歷、能力與公司營銷需求不一致，公司在營銷團隊建設方面欠缺實際行動，而且沒有采取措施留住關鍵營銷人才，造成目前公司產品質量優秀，但營銷質量卻下滑。L氣體公司銷售地域太集中，大多都集中在本省附近，沒有開闊其他地域，而本省內部氣體公司不斷增多，造成公司市場占有率下降。L氣體公司廣告和研發投入不夠，廣告上不舍得花費，研發上沒有創新產品，目前都依賴于公司已有的信譽和技術。（3）機會（Opportunity）國家非常重視我國工業空氣行業的發展，具有良好的行業背景。國家非常重視我國工業空氣行業的發展，針對大型空分設備，加大資金投入和政策支持，鼓勵大型空分設備國產化，在環保方面，制定了相應的環保標準，促進工業空氣行業持續、健康、穩定發展。（4）威脅（Threats）外企的入侵是國內氣體公司面臨最大的威脅，國外企業擁有雄厚的資金、技術和規模，其產品創新性強，價格也有明顯優勢，讓國內氣體公司不得已用降價來維持市場占有率，利潤空間被擠壓。技術產品從第一代發展到第七代，雖然技術含量提高，但是生產成本也相對提高，新的制造工業氣體機器在這方面具有巨大的優勢，使國內氣體公司處于市場競爭的不利和被動位置。3.6中國企業重要參與者行業主要上市公司：上海石化（600688）、誠志股份（000990）、杭氧股份（002430）、華誼集團（600623）、創元科技（000551）、中泰股份（300435）、金宏氣體（688106）、華特氣體（688268）、和遠氣體（002971）、金通靈（300091）、凱美特氣（002549）、南大光電（300346）、昊華科技（600378）、雅克科技（002409）、郴電國際（600969）、正帆科技（688596）等。金宏氣體[688106.SH]蘇州金宏氣體股份有限公司主營業務是氣體研發、生產、銷售和服務。公司既生產超純氨、高純氫、高純氧化亞氮、其他超高純氣體、混合氣等特種氣體，又生產應用于半導體行業的電子大宗氣體和應用于其他工業領域的大宗氣體及天然氣。2017年公司被中國工業氣體工業協會評為"中國氣體行業領軍企業"。公司7N電子級超純氨項目獲得了江蘇省成果轉化專項資金扶持，并先后榮獲"國家重點新產品"、"國家專利優秀獎"，被中國半導體行業協會評為"中國半導體創新產品和技術"，入選了"國家火炬計劃"等。凱美特氣[002549.SZ]湖南凱美特氣體股份有限公司位于中國湖南岳陽市，是一家從事氣體開發、應用、科研生產、經營于一體的專業性公司。主要生產優質食品級二氧化碳和干冰。經過多年的發展，凱美特氣已成為我國國內以化工尾氣為原料，年產能最大的食品級液體二氧化碳生產企業，是我國液體二氧化碳的主要供應商之一，在行業內具有明顯的競爭優勢。其主要產品食品級液體二氧化碳年產能31萬噸，其中本部年產食品級液體二氧化碳8萬噸，全資子公司安慶凱美特年產食品級液體二氧化碳10萬噸，全資子公司惠州凱美特年產食品級液體二氧化碳13萬噸、干冰2萬噸。華特氣體[688268.SH]廣東華特氣體股份有限公司是一家致力于特種氣體國產化，打破極大規模集成電路、新型顯示面板等高端領域氣體材料制約的民族氣體廠商，主營業務以特種氣體的研發生產及銷售為核心，輔以普通工業氣體和相關氣體設備與工程業務，提供氣體一站式綜合應用解決方案。經過近二十年的發展，公司的技術積累日益深厚，已獲授權專利87項、參與制定28項國家標準，承擔了國家重大科技專項（02專項）中的《高純三氟甲烷的研發與中試》課題、廣東省教育廳產學研結合項目《半導體材料用氟碳系列氣體產品的開發與應用》、廣東省戰略性新興產業區域集聚發展試點重點項目《平板顯示器用特種氣體》等重點科研項目，并于2017年作為唯一的氣體公司入選"中國電子化工材料專業十強"。正帆科技[688596.SH]上海正帆科技股份有限公司創立于2009年，多年來服務于中國集成電路、平板顯示、半導體照明、太陽能光伏、光纖制造以及生物制藥產業，向客戶提供制程關鍵系統綜合解決方案。正帆科技是一個志存高遠、力爭基業長青的企業。我們致力于向中國高科技產業的客戶提供先進的技術、可靠的產品和完善的服務。正帆科技年輕、專業、充滿活力和激情的專業化團隊立志為實業興國和技術興國的民族理想做出自己的貢獻。上海正帆科技股份有限公司主營業務是向客戶提供電子級超高純特種氣體和濕化學品等電子材料以及相關氣化供應系統和特種裝備，以及快速響應，設備維保和TGCM等增值服務。公司主要產品包括工藝介質供應系統、高純特種氣體、潔凈室配套系統。公司曾獲得第三屆中國電子材料行業電子化工材料專業十強企業、上海市"專精特新"中小企業等榮譽。和遠氣體[002971.SZ]湖北和遠氣體股份有限公司成立于2003年11月，2020年1月13日在深交所掛牌上市，主要股東有湖北省交投集團、長江證券等，現為高新技術企業。公司一直致力于各類氣體產品的研發、生產、銷售、服務以及工業尾氣回收循環利用，主要產品包括醫用氧氣、工業氧氣、食品氮氣、工業氮氣、氬氣、氫氣、氦氣、天然氣、二氧化碳、乙炔、丙烷、各類混合氣、特種氣等多種氣體，主要滿足化工、食品、能源、照明、家電、鋼鐵、機械、農業等基礎行業和光伏、通信、電子、醫療等新興產業對氣體的需求，是國內知名的綜合型氣體公司。3.7全球重要競爭者LINDE[LIN.N]林德（Linde）來自于歐洲，是全球領先的工業氣體和工程公司之一，2020年銷售額為270億美元（240億歐元）。每一天，我們矢志不渝，踐行企業使命——精益豐產，惠澤全球，以高質量的技術、服務和解決方案，幫助客戶取得更大的成功，同時保護我們的地球使之可持續發展。林德所觸及的終端市場涵蓋眾多行業，包括航空航天、化工、食品與飲料、電子、能源、醫療健康、制造業以及初級金屬等。而林德所生產的工業氣體則應用于各種領域——從醫院用氧到用于電子行業的高純及特種氣體，再到用于清潔能源的氫氣等。同時，林德還提供一系列前沿的氣體處理解決方案以支持客戶業務發展、提升效率并減少碳排放量。液化空氣集團[ONWF.L]成立于1902年的法國液化空氣集團，是世界上最大的工業氣體和醫療氣體以及相關服務的供應商，2005年的銷售額達到104億歐元。該公司向眾多的行業提供氧氣、氮氣、氫氣和其它氣體及相關的服務，目前，其在七十多個國家擁有約三萬六千名員工。液空集團以不斷更新的技術為基礎為用戶提供創新的解決方案，這些解決方案秉承法液空集團的一貫承諾：致力于可持續發展和對生命的保護，幫助用戶生產眾多的日常生活所必需的產品。法國液化空氣集團是巴黎股票市場的上市公司，在福布斯2005年的世界500強中，法國液化空氣集團排名第354位，穩踞氣體行業榜首。NIPPONSANSO[4091.T]大陽日酸株式會社成立于1910年，是日本最大的工業氣體和空分設備制造公司，位居全球工業氣體行業綜合排名前五位。2007年9月，大陽日酸株式會社與長興島臨港工業區管委會簽訂了大型工業氣體項目，投資總額為7225萬美元。12月，大陽日酸株式會社決定把中國總部設在長興島。2008年5月，大陽日酸株式會社先后在長興島成立了大陽日酸（中國）投資有限公司和大連長興島大陽日酸氣體有限公司。大陽日酸（中國）投資有限公司是遼寧沿海經濟帶中進駐的第一家外資企業中國總部。第四章未來展望①由大宗集中用氣市場向新興分散零售市場拓展近年來，隨著國內電子、機械制造、光纖光伏等新興產業的快速發展，新興分散用氣市場不斷發展壯大，其對單一氣體需求量相對較小，但對氣體品種需求較多，供氣方式以瓶裝氣體或液態氣體零售為主。②專業社會化外包占比提高對于數目眾多、用氣規模較小的中小型工業用戶而言，目前則主要改為采用外包給專業氣體生產企業供氣這種更經濟的模式③特種氣體品不斷豐富近年來，隨著下游應用領域的逐步擴展，特種氣體的品種也與日俱增。隨著非低溫氣體分離技術（吸附、膜分離）、混配技術和提純技術的發展，更多的特種氣體產品逐步走向市場。④尾氣回收循環再利用模式占比擴大尾氣回收能夠幫助產生尾氣的企業達到低成本的危廢處理、節能減排的目的，同時也能夠實現尾氣的循環利用，豐富專業氣體生產企業自身的上游資源，并創造經濟效益，市場容量和開發潛力巨大。⑤技術研發日益受到重視國內專業氣體生產企業在快速發展中對技術研發也越來越重視，一部分生產、檢測、提純和容器處理的技術已經達到國際標準。部分領先企業已掌握了較為完整的分析測試方法，并能夠自主生產現場分析儀器，其中許多儀器已為標準配置。⑥國內氣體企業亟需整合壯大國內專業氣體生產企業亟需整合行業內資源，發展壯大，才能與國外公司展開全面競爭。CoverPhotobyJeremyBezangeronUnsplash 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