最新消息
最新消息| 中銀證券:給予石英股份增持評級 | 2024-12-17 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=ThODChfZvF9prlvYbfy2m97uM5B7F0xc2KTo6Exl0N31XDUJisETiXHzJimt1cSaXkvh-bcbPE5XSokWWQ5ONexNiQqvFqr9MtrLsy5zEAq" 中銀國際證券股份有限公司李可倫近期對石英股份進行研究并發布了研究報告《石英砂景氣持續，擴產提速助力市占率提升》，本報告對石英股份給出增持評級，當前股價為131.0元。nnn 石英股份(603688)n 公司發布2022年三季報，前三季度盈利增長225%。公司高純石英砂業務景氣持續，后續擴產提速有望推動市占率進一步提升；維持增持評級。n 支撐評級的要點n 前三季度盈利增長225%：公司發布2022年三季報，前三季度實現收入12.34億元，同比增長81.53%；實現歸母凈利潤5.70億元，同比增長224.99%；扣非后盈利5.69億元，同比增長250.09%。公司2022Q3實現盈利2.81億元，同比增長347.94%，扣非后盈利2.79億元，同比增長371.78%。n 高純石英砂漲價持續，盈利能力大幅提升：2022年至今，受產業鏈供需不平衡影響，高純石英砂價格持續上漲，前三季度公司綜合毛利率64.08%，同比增長19.40個百分點，其中2022Q3毛利率69.04%，同比增長21.08個百分點，環比增長5.43個百分點。前三季度公司綜合凈利率46.46%，同比提高20.66個百分點，盈利能力大幅提升。n 經營性現金流快速增長，期間費用率有所下降，合同負債維持高位：前三季度公司經營性現金流凈額達1.97億元，同比增長178.12%。公司期間費用率同比下降6.93個百分點至8.23%，其中銷售費用率同比下降0.61個百分點至0.60%。公司2022Q3末合同負債余額6,498萬元維持高位，后續隨訂單執行逐步轉化為收入。n 高純石英砂產能擴張提速，市占率有望進一步提升：今年8月，公司2萬噸年高純石英砂二期項目基本達產。今年10月，公司公告，擬投資建設“半導體石英材料系列項目（三期）”，建設6萬噸高純石英砂、15萬噸半導體級高純石英砂、5800噸半導體石英制品產能。后續公司將針對市場需求，快速推進三期項目建設，有望進一步提高公司的市占率。n 估值n 在當前股本下，結合公司三季報與行業供需情況，我們將公司2022-2024年預測每股收益調整至2.815.887.91元（原預測攤薄每股收益為2.284.986.97元），對應市盈率47.022.416.7倍；維持增持評級。n 評級面臨的主要風險n 光伏政策風險；產品價格競爭超預期；下游擴產需求低于預期；國際貿 關鍵字標籤：liakoglass.com.tw |
|
 |
|
